每一次國(guó)家層面未來(lái)規(guī)劃的出臺(tái)，都牽動(dòng)著資本市場(chǎng)的心弦。
在“十三五”規(guī)劃出臺(tái)漸行漸近的當(dāng)下，如何掘金新周期內(nèi)投資機(jī)會(huì)，已成為資本市場(chǎng)目前最熱的討論之一。基于新周期所蘊(yùn)藏的改革動(dòng)力和轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，醫(yī)療、養(yǎng)老等新型服務(wù)業(yè)以及環(huán)保、新能源等行業(yè)利好日漸明確，而高端“智造”、國(guó)企改革、區(qū)域經(jīng)濟(jì)等主題更已蓄勢(shì)待發(fā)。
主打“中國(guó)智造”
今年10月召開(kāi)的黨的十八屆五中全會(huì)，將研究制定“十三五”規(guī)劃的建議稿；下一個(gè)五年里中國(guó)發(fā)展的藍(lán)圖，也由此步步清晰。近期，多家券商召開(kāi)投資策略會(huì)及電話會(huì)議，都將“十三五”規(guī)劃思路下的投資機(jī)會(huì)作為重點(diǎn)討論話題。
“如果說(shuō)‘十二五’是打基礎(chǔ)的五年，那么‘十三五’就是見(jiàn)效益的五年。”在申萬(wàn)宏源宏觀分析師李慧勇看來(lái)，隨著市場(chǎng)基本出清、改革紅利開(kāi)始釋放、國(guó)際環(huán)境總體改善，夯實(shí)基礎(chǔ)之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在“十三五”步入新的上升周期。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)市場(chǎng)影響將極為深刻。李慧勇稱，“十三五”期間的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將呈現(xiàn)服務(wù)業(yè)化、智能化、高端化，這一趨勢(shì)中具有廣闊的投資空間，推動(dòng)節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車等產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。
“我們認(rèn)為‘中國(guó)智造’主題投資將沿三條主線展開(kāi)，智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和創(chuàng)新應(yīng)用。”國(guó)泰君安在7月29日舉行“十三五”主題投資電話會(huì)議，策略分析師戴康還表示，智能制造主題投資下，高端機(jī)械裝備制造、軍工、海工裝備、先進(jìn)軌交裝備、新能源汽車等板塊都有望獲益。其還預(yù)計(jì)，“十三五”規(guī)劃將覆蓋工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)傳輸及數(shù)據(jù)分析三大環(huán)節(jié)，利好板塊將包括集成電路、傳感器、RFID、數(shù)據(jù)檢測(cè)、工業(yè)以太網(wǎng)設(shè)施、IDC、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)服務(wù)、數(shù)據(jù)分析與云計(jì)算和數(shù)據(jù)儲(chǔ)存等。
與此同時(shí)，作為調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的主要手段，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是多家券商交集較多的重點(diǎn)主題板塊。
李慧勇并稱，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、工業(yè)化程度及人口因素綜合影響下，“十二五”期間西部增速最高，中部次之但高于東部，東北地區(qū)則呈現(xiàn)出“塌陷”式增長(zhǎng)。這種格局將延續(xù)至“十三五”階段，中西部地區(qū)有望繼續(xù)領(lǐng)跑四大地區(qū)增長(zhǎng)。但戴康則認(rèn)為，從近期高層的動(dòng)作來(lái)看振興東北也有望提升至國(guó)家戰(zhàn)略。
國(guó)家重點(diǎn)區(qū)域戰(zhàn)略仍獲各家券商的強(qiáng)烈推薦。“重點(diǎn)推薦京津冀中的天津和河北，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中的重慶、湖北、安徽和貴州，以及‘一帶一路’區(qū)域戰(zhàn)略的新疆、福建和陜西等核心區(qū)域。”李慧勇進(jìn)一步稱。
國(guó)企改革主題投資，不僅獲得市場(chǎng)對(duì)其將于新周期獲得重要突破達(dá)成共識(shí)，在資本市場(chǎng)上板塊也早已先行爆發(fā)；而伴隨改革進(jìn)度的推進(jìn)，后續(xù)還將迎來(lái)新的浪潮。
“國(guó)企混改是主要內(nèi)容，試水深度加大、速度加快，央企參股甚至收購(gòu)民企和其他國(guó)企將成為新思路。”戴康表示，該主題投資未來(lái)應(yīng)選擇當(dāng)前預(yù)期和未來(lái)方向相重合的部分；以央企改革為核心，重點(diǎn)配置改革確定性較高的首批六家央企改革試點(diǎn)。另一方面，地方國(guó)企改革也應(yīng)予以重點(diǎn)關(guān)注，包括廣州、深圳、上海等地的新方向。
多行業(yè)迎發(fā)展新機(jī)遇
除主題板塊外，多行業(yè)也將在“十三五”期間迎來(lái)發(fā)展的新機(jī)遇。
基于服務(wù)化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展趨勢(shì)，申萬(wàn)宏源提出“醫(yī)療 養(yǎng)老 體育”的服務(wù)大產(chǎn)業(yè)概念。其中，分析師強(qiáng)調(diào)，我國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)新周期內(nèi)將迎來(lái)“三大結(jié)構(gòu)調(diào)整”的改革關(guān)鍵期，包括充分利用基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)資源調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、引入社會(huì)資本發(fā)展多元化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，以及提升醫(yī)院服務(wù)收入比重來(lái)改善收入結(jié)構(gòu)。在此趨勢(shì)下，私立醫(yī)院的投資建設(shè)與并購(gòu)、公立醫(yī)院托管等模式仍將受到上市公司青睞。而基因檢測(cè)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和第三方檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)為代表，新型醫(yī)療服務(wù)也將快速崛起。
而對(duì)于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，該分析師指出從老年人口增長(zhǎng)的時(shí)間段預(yù)判，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資窗口期當(dāng)前已經(jīng)開(kāi)啟;產(chǎn)業(yè)板塊具體可細(xì)分為養(yǎng)老服務(wù)業(yè)、養(yǎng)老地產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老金融業(yè)和養(yǎng)老用品業(yè)，大休閑、大健康也將受老齡化趨勢(shì)而提振。
受“十三五”環(huán)保規(guī)劃的預(yù)期推動(dòng)，環(huán)保行業(yè)以及清潔能源主題近期也頗受市場(chǎng)關(guān)注。國(guó)泰君安行業(yè)分析師洪榮華就指出，新能源的加速發(fā)展將成為新常態(tài)下節(jié)能減排的主要方式，其間有望受政策密集加碼，相關(guān)投入也會(huì)明顯提升。
